群策科技于2026年6月8日初度向港交所递交上市请求，本次IPO的独家保荐东说念主为中信证券。
群策科技为中国大陆FCBGA、FCCSP载板市集份额第一的企业。2025年，受行业竞争热烈等原因，公司营收同比下落1.5%，净利同比下落30%。值得把稳的是，公司照旧宣派28亿元的年度现款分成，远超当期净利润。
当今，公司鼓吹UHL通过平直、迤逦共计执股90.44%，股权高度靠拢。这次群策科技IPO召募资金拟用于产能膨胀、时刻研发参预和补充营运资金。
客户靠拢度较高
群策科技专注于IC载板的研发、坐蓐与销售，产物涵盖FCBGA载板、FCCSP载板及CSP载板三类，运用于东说念主工智能干事器、高速运算、数据中心、智能开导、汽车电子及工业为止等下贱领域。
图1：群策科技产物
其中FCBGA载板为公司中枢产物，为公司孝敬一半以上收入。2023年至2025年，FCBGA载板分辩竣事营收14.71亿元、19.81亿元、19.54亿元，对应营收占比分辩为55.13%、56.62%、56.93%。FCCSP载板动作公司第二大中枢产物，营收范畴保执稳步增长态势，2023年至2025年分辩竣事营收8.35亿元、11.79亿元、12.2亿元，对应营收占比分辩为31.29%、33.69%、35.55%。
2023年至2025年，公司对前五大客户竣事的销售收入分辩为23.61亿元、29.82亿元、26.76亿元，分辩占各期总收入的84.5%、81.5%、74.3%。前五大客户营收占比逐年下滑，但举座靠拢度仍处于较高水平。与此同期，公司单一最大客户收入占比仍较高，三年占比分辩达到30.0%、33.0%、32.7%。
竞争热烈，部分产物毛利率下落
群策科技2024年全年营收达36.59亿元，同比增长30.95%，年内溢利9.24亿元，同比提高34.62%。但进入2025年，公司功绩回调，全年营收回落至36.03亿元，同比下落1.54%，年内溢利下滑至6.47亿元，AG真人国际中国官网登录入口同比降幅达30%，盈利水平不足2023年水平。
图2：群策科技财务数据
受市集竞争热烈等影响，公司毛利率举座出现下滑。招股书败露数据，公司2023年、2024年、2025年详尽毛利率分辩为33.0%、38.4%、31.2%，2025年行业需求走弱、原材料价钱波动相易市集竞争加重，毛利率回落较为显耀。
从细分产物来看，FCBGA载板盈利波动幅度较大，2024年毛利率升至49.6%，2025年回落至36.9%，产物盈利空间显耀压缩。FCCSP载板盈利施展相对谨慎，毛利率保执稳步上行态势，2025年升至22.4%。而CSP载板盈利才气弱于其余两类中枢产物，且在2025年出现毛利率转负的情况，公司将毛利率转负归因为2025年黄金价钱大幅飞腾。
需要一提的是，在2025年利润下滑30%的前提下，公司仍引申了大额分成。
阐明招股书，公司此前两年执续分成，2024年、2025年分辩分成1.9亿元、28亿元，其中2025年分成范畴跨越畴昔净利润的4倍。2025年末，公司现款及现款等价物余额为10.71亿元，较2024年末的17.23亿元同比下落37.8%。
股权靠拢度较高
招股书清晰，台湾欣兴电子、UniBest、Hemingway、UMTC、UniWonderful、UHL及苏州群晔为公司的控股鼓吹集团。台湾欣兴电子自1997年艰巨IC载板市集，是大家当先的IC载板企业，台湾欣兴电子按收入计已不绝多年位居大家第一。
本次IPO前，由台湾欣兴电子控股的UHL（Unimicron Holding Limited）通过平直和迤逦执有公司90.44%股权。
图3：群策科技股权结构
召募资金用途方面，公司拟将本次IPO召募资金主要用于扩大及升级苏州及黄石坐蓐厂，以及在昆山坐蓐厂缔造坐蓐措施以进行坐蓐，从而扩大FCBGA载板的产能；用于加强时刻研发才气；用作集团的一般营运资金。
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